Contract PPA: ce este, ce tipuri există și cum funcționează în România

În energie, un PPA (power purchase agreement), adică un contract de achiziție de energie, este un contract pe termen lung prin care o companie cumpără energia unei anumite centrale, ori îi decontează valoarea, la un preț și în condiții stabilite dinainte. Pentru un parc eolian sau solar, este una dintre cele trei surse de venit de pe piața de energie din România, alături de contractele pentru diferență (CfD) ale statului și de vânzarea pe piață prin OPCOM. România permite pe deplin PPA-uri negociate direct abia de la sfârșitul lui 2021, iar contractele din acest ghid, cu cumpărători precum Apple, OMV Petrom și Bekaert, durează 8,5-10 ani acolo unde durata este publică.

Ce este un contract PPA (contract de achiziție de energie)

Un PPA se semnează între un producător, de regulă compania de proiect a centralei, și un cumpărător (offtaker): consumator industrial, grup de tehnologie, furnizor sau trader. Contractul stabilește prețul, volumul și profilul zilnic, durata, livrarea, garanțiile de origine, responsabilitatea pentru dezechilibre, garanțiile financiare și consecințele neplății.

Ambele părți își acoperă riscul: producătorul obține venituri contractate pe care le poate prezenta unei bănci, iar cumpărătorul un cost cunoscut și dovada originii energiei. Reperul pentru amândoi este prețul de pe piața pentru ziua următoare (PZU) a OPCOM: un PPA valorează cât economisește sau cât costă fiecare parte față de prețul obținut de aceeași energie în aceleași intervale de 15 minute.

Tipuri de PPA: fizic, virtual, corporativ și cu furnizori

Într-un PPA fizic, energia ajunge efectiv în portofoliul cumpărătorului, direct sau prin furnizorul său. Contractele DRI cu OMV Petrom, pentru energie și garanții de origine din trei parcuri solare, sunt prezentate de DRI drept cel mai mare PPA fizic solar semnat în România.

Într-un PPA virtual (financiar), energia nu se livrează: producătorul își vinde producția pe piață, iar părțile decontează diferența dintre prețul convenit și prețul pieței; garanțiile de origine ajung de regulă la cumpărător. Cumpărătorul poate fi deci și în altă țară: Etem Gestamp, din Bulgaria, a semnat în martie 2026 un PPA virtual pe 10 ani pentru energie din parcul eolian VIFOR al Rezolv Energy, din județul Buzău. Limita ține de raportare: în mecanismul CBAM, garanțiile de origine și PPA-urile virtuale nu sunt acceptate ca dovadă a unor emisii mai mici aferente energiei electrice, cum arată analiza noastră despre PPA-urile corporative și corelarea orară.

Contează și cine cumpără. Un PPA corporativ este semnat de consumatorul final, de pildă un grup industrial sau o companie de tehnologie, iar un PPA cu un furnizor (utility PPA), de un furnizor, un trader sau un grup energetic care revinde energia ori o folosește în propriul portofoliu.

Pay-as-produced, bandă sau profil: cine suportă riscul de volum

• Pay-as-produced (plată pentru energia produsă): cumpărătorul preia toată producția, sau o cotă din ea, când și cât produce centrala; riscul de profil trece la el.
• Bandă (baseload): vânzătorul livrează același volum în fiecare oră; un parc solar sau eolian nu poate face asta singur, așa că energia lipsă se cumpără din piață sau se acoperă cu stocare ori cu alte active.
• Profil (shaped): volumul urmează o curbă convenită, de exemplu consumul cumpărătorului sau orele cele mai scumpe.

În România, alegerea contează: din martie până în septembrie 2026, orele de vârf (9-20) au fost în fiecare lună mai ieftine decât orele de gol pe PZU, iar în 23 din cele 42 de săptămâni raportate de OPCOM până la 18 octombrie cel puțin un interval de 15 minute s-a închis la preț negativ. Un PPA solar pay-as-produced îi lasă cumpărătorului orele cele mai ieftine, iar un angajament în bandă îl obligă pe vânzător să cumpere seara energie scumpă. De aici interesul vânzătorilor pentru stocare, analizat în articolul despre prețurile negative și BESS.

Preț fix sau indexat: cum se stabilește prețul unui PPA

Un PPA cu preț fix stabilește un singur preț pe MWh pentru toată durata sau un preț care crește după un calendar convenit. Un PPA indexat leagă prețul de inflație, de un indice de piață precum prețul PZU (adesea cu un discount, un preț minim sau un plafon) ori de ambele. Prețul fix aduce certitudine cumpărătorului și un venit ușor de modelat băncii; indexarea împarte riscul de inflație și de piață.

Prețurile PPA din România se negociază privat și se publică rar; niciunul dintre contractele din acest ghid nu și-a făcut public prețul. Negocierea pornește de la trei repere:

• Prețurile de exercitare CfD: în runda 2 (august 2025), solarul a avut o medie de 40,46 EUR/MWh (interval 35,50-45,20 EUR/MWh), iar eolianul de 73,8 EUR/MWh (65,17-79,5 EUR/MWh); runda 3 a atribuit eolian la 59,95-74,9 EUR/MWh. Aceste prețuri se indexează cu inflația doar o dată la trei ani și numai dacă inflația cumulată depășește 10%.
• Prețul pentru ziua următoare: media lunară pe PZU a variat în 2026 între 95,55 EUR/MWh în aprilie și 176,14 EUR/MWh în septembrie; media anului 2025 a fost de 108,16 EUR/MWh.
• Contractele la termen de pe OPCOM: în septembrie 2026, contractele de pe platforma PCCB-LE-flex cu livrare în aceeași lună au avut un preț mediu ponderat de 114,07 EUR/MWh.

Cifrele actualizate sunt pe pagina PPA și prețul energiei.

Legislația PPA în România: de la interdicția din 2012 la negocierea directă

Din 2012, articolul 23 din Legea energiei electrice și a gazelor naturale nr. 123/2012 a cerut ca tranzacțiile angro cu energie electrică să se desfășoare pe piețe centralizate, ceea ce excludea PPA-urile negociate direct între producător și cumpărător. Potrivit pv magazine, nici participanții la piață, nici băncile nu s-au bazat pe o excepție introdusă în 2020 pentru capacitățile noi. Interdicția a căzut prin Ordonanța de urgență a Guvernului (OUG) nr. 143 din 28 decembrie 2021, care a eliminat obligația de a tranzacționa exclusiv pe piețe centralizate și a permis expres contractele bilaterale negociate direct. Producătorii de stat au rămas obligați să vândă o parte din producție pe platforme centralizate.

Criza energetică a arătat apoi cât de repede se schimbă regulile: prețurile pentru populație au fost plafonate până în iunie 2025, iar din ianuarie 2023 OUG 153/2022 a introdus mecanismul de achiziție centralizată (MACEE), prevăzut pentru 27 de luni, cu OPCOM cumpărător unic la un preț reglementat de 450 lei/MWh. De aici greutatea clauzelor privind schimbarea legislației.

Regulile europene merg în sens invers: Regulamentul (UE) 2024/1747, în vigoare din 16 iulie 2024, obligă statele membre să încurajeze PPA-urile și să ofere instrumente, precum scheme de garantare la prețul pieței, care reduc riscul de neplată al cumpărătorului; după o tranziție de trei ani, sprijinul direct prin preț pentru noile centrale eoliene, solare, geotermale, hidro pe firul apei și nucleare trebuie să ia forma unor CfD bidirecționale sau a unor scheme echivalente.

Platformele OPCOM pentru contracte pe termen lung

De la sfârșitul lui 2021, părțile pot negocia direct sau pot folosi o platformă administrată de OPCOM, operatorul pieței de energie electrică. Platformele oferă un proces public și competitiv, iar negocierea directă, clauze croite pe o centrală și un cumpărător anume.

• PCCB-LE-flex: licitații extinse în care un inițiator propune un contract, iar ceilalți participanți răspund, cu profiluri de livrare standardizate, perioade de livrare de cel puțin o lună și contract-cadru obligatoriu.
• PCCB-NC și PC-OTC: piețe centralizate pe care contractele bilaterale se tranzacționează prin negociere continuă.
• PCTL: piața centralizată destinată atribuirii contractelor de energie electrică pentru perioade lungi de livrare, reglementată prin Ordinul ANRE (Autoritatea Națională de Reglementare în Domeniul Energiei) nr. 129/2020. Vânzătorii sunt companii care urmează să construiască și să racordeze o capacitate nouă de producție, iar cumpărătorii, titulari de licență și clienți finali; livrarea durează cel puțin un an. Inițiatorul propune contractul, iar atribuirea trece prin preselecție pe criterii de bonitate, dialog competitiv și licitație online (detalii pe pagina PCTL a OPCOM).

Responsabilitatea echilibrării și garanțiile de origine

Un participant la piețele OPCOM trebuie să își asume responsabilitatea echilibrării sau să o transfere unei părți responsabile cu echilibrarea (PRE). Abaterile dintre notificare și producția sau consumul realizat se decontează pe piața de echilibrare a Transelectrica, pe costul PRE. Un PPA trebuie deci să spună cine transmite notificările, cine prognozează producția și cine plătește dezechilibrele; chiar și într-un contract pay-as-produced, costul erorilor de prognoză trebuie alocat explicit.

Garanțiile de origine (GO) dovedesc că un MWh a fost produs din surse regenerabile. Potrivit OUG 59/2025, o garanție de origine corespunde unui MWh, este valabilă 12 luni de la producție și expiră automat după 18 luni dacă nu a fost anulată; producătorii care beneficiază de scheme de sprijin au reguli separate, pentru a evita dubla finanțare. Deocamdată, garanțiile de origine românești pot fi folosite doar în România. La sfârșitul lui noiembrie 2025, ANRE a devenit observator în Association of Issuing Bodies (AIB), care administrează sistemul european de certificate, iar în octombrie 2026 AIB o listează tot ca observator. Ordonanța vizează funcționarea completă a unei piețe recunoscute la nivel european de la 1 ianuarie 2027; analiza noastră despre garanțiile de origine explică ce ar schimba transferul transfrontalier pentru PPA-uri.

PPA, CfD sau vânzare pe piață: comparație

	PPA	CfD	Vânzare pe piață (PZU)
Contraparte	Cumpărător corporativ, furnizor sau trader	OPCOM, contraparte CfD, din bugetul de 3 miliarde de euro al Fondului pentru Modernizare	OPCOM, contraparte pentru toate tranzacțiile PZU
Preț	Negociat, de regulă confidențial	Prețul de exercitare câștigat la licitație, decontat în ambele sensuri față de un preț de referință bazat pe PZU	Prețul PZU din fiecare interval de 15 minute
Durată	Negociată (8,5-10 ani în contractele anunțate)	15 ani	Fără durată contractuală
Acces	Oricând, dacă există un cumpărător	Doar prin runde de licitație (trei runde, decembrie 2024-decembrie 2025)	Oricând, ca participant înregistrat
Prețuri negative	Conform contractului	Fără plată pentru diferență în intervalele cu preț negativ	Expunere integrală

Pentru o centrală cu contract pentru diferență, spațiul pentru un PPA este redus. Contractul CfD publicat de OPCOM cere ca întreaga producție să fie vândută doar pe piețele organizate de energie electrică, în sensul Legii energiei; o vânzare în afara lor este motiv de reziliere, iar profitul excedentar obținut din contracte bilaterale, stabilit de ANRE, se plătește anual către OPCOM. Combinațiile se fac la nivel de centrală sau de portofoliu: DRI vinde către OMV Petrom, din ianuarie 2027, jumătate din producția parcului Văcărești, de 126 MWp, iar cealaltă jumătate rămâne expusă pieței.

Cine semnează PPA-uri în România

Vânzător și centrală	Cumpărător	Tip	Durată	Volum
Nala Renewables, parcul eolian Green Breeze (99,2 MW, Galați)	Apple	PPA pe termen lung	Nepublicată	Nepublicat; parcul produce circa 312 GWh pe an
DRI (DTEK), parcurile solare Glodeni I și II și Văcărești	OMV Petrom	Fizic, energie și garanții de origine	8,5 ani	Circa 100 GWh pe an: 62% din Glodeni din ianuarie 2026, 50% din Văcărești din ianuarie 2027
Rezolv Energy, parcul eolian VIFOR (Buzău, 461 MW planificați)	Bekaert	Virtual	10 ani	100 GWh pe an (semnat în iulie 2024)
Rezolv Energy, parcul eolian VIFOR	Etem Gestamp (Bulgaria)	Virtual, transfrontalier	10 ani	Nepublicat (semnat în martie 2026)

Cumpărătorii sunt companii globale de tehnologie (Apple), grupuri industriale care urmăresc prețuri stabile și emisii mai mici (Bekaert, Etem Gestamp) și grupuri energetice integrate care furnizează și electricitate (OMV Petrom). Contractele susțin și finanțarea: Green Breeze a fost finanțat de BCR și Erste Group, iar Văcărești cu credite fără recurs de până la 60 de milioane de euro de la UniCredit și Garanti BBVA. Detalii în articolele noastre despre parcul eolian Green Breeze și despre portofoliul DTEK din România.

Ce verifică băncile într-un PPA

O bancă ce creditează pe baza unui PPA citește contractul ca parte a analizei de credit:

• Bonitatea contrapărții: soliditatea financiară a cumpărătorului pe toată durata, garanțiile companiei-mamă sau scrisorile de garanție și efectul unei retrogradări. Schemele de garantare cerute de regulamentul european vizează tocmai acest risc.
• Durata: cât din viața creditului acoperă contractul și cât venit rămâne apoi expus pieței.
• Riscul de volum și de profil: cine suportă un deficit de producție sau o obligație de livrare în bandă ori pe profil.
• Indexarea: un preț fix se modelează mai ușor decât unul indexat, iar un preț minim sau un plafon schimbă scenariul nefavorabil.
• Schimbarea legislației: cine suportă taxe, contribuții sau intervenții noi pe piață, întrebare actuală după măsurile din criza 2022-2025.
• Limitarea producției (curtailment): cine plătește energia pierdută când operatorul de rețea dispune o reducere și dacă vânzătorul poate reduce producția din motive economice.
• Prețurile negative: dacă livrarea și plata se suspendă în intervalele cu preț negativ. CfD nu plătește diferența în aceste intervale, iar limita minimă europeană a prețului PZU a coborât la -600 EUR/MWh din sesiunea de 28 mai 2026.
• Garanții de origine, echilibrare și încetare: transferul certificatelor, dezechilibrele, plata la încetare și dreptul băncilor de a interveni printr-un contract direct, mecanism prevăzut chiar în contractul CfD.

Cine creditează astfel de centrale arată articolul nostru despre băncile din energia solară, iar restul termenilor sunt explicați în glosarul de energie regenerabilă.

Perspectiva Momentum Energy

Vedem PPA-urile, CfD-urile și vânzarea pe piață ca instrumente care se combină, nu ca alternative, iar în 2026 variabila decisivă este profilul: contează la fel de mult când produce o centrală ca și cât produce. Un PPA negociat pe volum anual și un singur preț, fără clauze clare pentru prețuri negative, limitarea producției și schimbarea legislației, transferă riscuri pe care una dintre părți nu le-a evaluat.

Recomandăm ca orice PPA să fie modelat pe profiluri de 15 minute, față de reperele PZU și CfD, înainte de negocierea prețului. Urmărim aceste piețe prin analizele noastre de reglementare și de piață, iar serviciul de tranzacționare de energie, care va include structurarea de PPA, pornește în curând, alături de EPC și O&M în serviciile noastre.

Surse și referințe

Organizații și documente citate în acest articol.

1. pv magazine: Romania authorizes bilateral PPAs, raises size limit for solar under net metering to 400kW (13 January 2022)
2. BRCC: Overview of the recent amendment of the Energy Law by Government Emergency Ordinance no. 143/2021 (14 January 2022)
3. Financial Intelligence: ANRE, legea permite încheierea de contracte bilaterale (26 septembrie 2022)
4. Transelectrica: current report on the contract with OPCOM under the centralised purchase mechanism MACEE, GEO 153/2022 (10 January 2023)
5. OPCOM: Electricity markets and trading platforms
6. OPCOM: PCCB-LE-flex, presentation
7. OPCOM: PCTL, Centralised Market for awarding Long Term Electricity Contracts, presentation
8. OPCOM: PCTL regulation and procedures (ANRE Order 129/2020, amended by Order 27/2021)
9. OPCOM: Contract for Difference, consolidated form after Government Decision 1013/2025
10. European Parliament, Legislative Observatory: Union's electricity market design, Regulation (EU) 2024/1747 (summary)
11. EY Romania: Garanțiile de origine în România, ce aduce OUG 59/2025 (February 2026)
12. AIB: AIB members
13. Bekaert: Bekaert and Rezolv Energy sign 100 GWh wind Power Purchase Agreement in Romania (4 July 2024)
14. The Diplomat Bucharest: Etem Gestamp and Rezolv Energy sign landmark Bulgaria-Romania power purchase agreement (30 March 2026)
15. Revista Biz: OMV Petrom a încheiat cea mai mare tranzacție de tip physical PPA din România (5 February 2025)
16. ANRE (Autoritatea Națională de Reglementare în domeniul Energiei)
17. Transelectrica (operatorul de transport și sistem)
18. OPCOM (operatorul pieței de energie)